Ảnh minh hoạ. Nguồn: BSC.

Ackman đã kiếm được 2,6 tỷ đôla nhờ đặt cược chống lại thị trường trái phiếu ngay từ đầu đại dịch, một trong một mẻ lãi từ một giao dịch đơn lẻ lớn nhất trong lịch sử Phố Wall. Và ông đã chốt lời chỉ trong khoảng thời gian chừng ba tuần, mang về mức lợi tức tính theo năm - tiêu chí để đánh giá các nhà quản lý tiền - 300.000%, một con số gần như hài hước trong một thế giới mà lợi nhuận thường niên hai chữ số đã được xếp vào hạng nhất.

Thuật giả kim của bất kỳ khoản đầu tư nào đều bao gồm ba thành phần chính: luận điểm, cách diễn đạt, và thời điểm được chọn. Và Ackman đã đánh trúng cả ba: nguy cơ xảy ra đại dịch, trên thực tế, đã bị thị trường tài chính đánh giá thấp quá mức; một khoản đầu tư bán khống đặt vào trái phiếu là cách thích hợp để thể hiện quan điểm đó; và tháng 2 năm 2020 là thời điểm thích hợp để làm điều đó.

Gần một năm sau, thế giới trong mắt vị tỷ phú này trông đã rất khác. Những liều vaccine đầu tiên đã được tiêm. Ai nấy đều mệt mỏi vì các lệnh phong tỏa và đang háo hức muốn được tiêu số tiền họ đã tiết kiệm được trong suốt một năm mắc kẹt trong nhà.

Ackman tin rằng Cục Dự trữ Liên bang đang ở trong thế kẹt. Fed đã giữ lãi suất ở mức gần bằng 0 kể từ khi đại dịch bắt đầu nhằm bảo vệ nền kinh tế và giữ cho tín dụng chảy liên tục. Nhưng việc làm đang quay trở lại, các doanh nghiệp mở cửa trở lại, và người tiêu dùng đang chi tiêu trở lại, toàn những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang hồi phục nhanh chóng.

Điều này nhiều khả năng sẽ đòi hỏi Fed phải buông bàn tay đang ghìm cán cân. Quá trình tái mở cửa sẽ giải phóng một cơn lũ chi tiêu tiêu dùng, kích hoạt lạm phát chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ và buộc Fed phải can thiệp bằng cách tăng lãi suất.

Vì vậy, vào cuối 2020, ông bắt tay vào thực hiện một giao dịch khổng lồ khác. Lần này, ông chi 177 triệu đôla để mua các hợp đồng quyền chọn gắn với trái phiếu Kho bạc sẽ mang lại lợi nhuận nếu lãi suất tăng. Và cũng giống như vụ cá cược tín dụng của ông mới một năm trước, bản thân sự kiện - trong trường hợp này là Fed tăng lãi suất chuẩn mực - không nhất thiết phải xảy ra thì vụ cược của Ackman mới bắt đầu mang lại lợi nhuận trên giấy tờ.

Nhà đầu tư chỉ cần bắt đầu tin rằng chuyện đó sẽ xảy ra. Và cũng như đầu năm 2020, khi thị trường tỉnh dậy, nó tỉnh cực nhanh. Đến cuối tháng 3, giá trị khoản đầu tư của Ackman đã nhân lên hơn gấp ba. Đến mùa thu, những lo ngại về lạm phát đã bao trùm Phố Wall, và lợi nhuận tiếp tục tăng.

Vào tháng 10, ông đăng nhập vào một cuộc họp Zoom của ủy ban cố vấn nhà đầu tư của Fed. Ban cố vấn, bao gồm khoảng chục nhà đầu tư và giám đốc điều hành Phố Wall, được thành lập sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 giữ vai trò như một nhóm quân sư cho Fed, chuyên cung cấp những hiểu biết sâu sắc về thị trường và các khuyến nghị về những điều chỉnh chính sách cũng như hành động can thiệp quản lý, cùng các bài phát biểu không thường xuyên của các thành viên về một vấn đề nóng hổi nào đó.

Ray Dalio, người đứng đầu quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới, Bridgewater, đã thao thao bất tuyệt về bitcoin, còn Scott Minerd của công ty đầu tư Guggenheim Partners từng than thở về tình trạng thiếu thanh khoản trên các thị trường trái phiếu.

Hôm nay, micro thuộc về Ackman. Ông đã đi ngay vào chỉ trích đơn vị chủ quản của buổi họp hôm nay. Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York. Ông lập luận rằng cách tiếp cận "từ từ rồi tính" đối với việc tăng lãi suất là một sai lầm. Gần 80% số việc làm bị mất trong thời kỳ đại dịch đã quay trở lại; số người có việc làm ở thời điểm này chỉ kém con số của tháng 2 năm 2020 năm triệu người, ông nói, và khả năng cao là nhiều người trong số đó chủ động chọn không làm việc.

Ảnh minh hoạ. Nguồn: CEPR.

Đại dịch đã đảo lộn sự cân bằng đó hai lần, và gần như tất cả những tổn thất kinh tế mà nó gây ra – và sẽ tiếp tục gây ra trong nhiều năm tới - đều có thể được giải thích bằng hành động gây gián đoạn đó.

Trong những ngày đầu của đại dịch, cung vượt xa cầu đối với hầu như tất cả mọi thứ - vé máy bay, phòng khách sạn, xe hơi, vé hòa nhạc, bàn ăn ở nhà hàng, thậm chí cả lao động. Các đợt sa thải hàng loạt - 22 triệu việc làm của người Mỹ đã bị mất ở nước Mỹ - về mặt học thuật, nếu nhẫn tâm, có thể được giải thích là do tình trạng dư cung nhân công trong một thế giới không có nhu cầu đối với kỹ năng của họ.

Khi đại dịch dần lui, các lực này lại đảo ngược. Người người bước ra khỏi nhà mình trong tình trạng đói khát những trải nghiệm mà họ hằng ao ước và, trong hầu hết các trường hợp, trở nên giàu có hơn nhờ hai năm nhận viện trợ từ chính phủ và số tiền tiết kiệm được từ thời kỳ ngủ đông dài dằng dặc của họ.

Nhu cầu bùng nổ đó đã đâm sầm vào một nguồn cung đang thiếu hụt trầm trọng. Các nhà máy đã đóng cửa mãi chưa quay trở lại sản xuất như trước đại dịch. Các lệnh phong tỏa được áp dụng trên khắp thế giới, đặc biệt là ở Trung Quốc, đã gây gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, dẫn đến tình trạng thiếu hụt linh kiện và nguyên liệu thô chưa từng có trong lịch sử. Và nhiều người trong số hàng triệu con người đã rời bỏ lực lượng lao động, cả tự nguyện lẫn do bị sa thải vì đại dịch, đã chọn không quay trở lại.

Kết quả, như bất cứ nhà kinh tế nào cũng có thể dự đoán được - và nhiều người đã dự đoán được - là giá cả tăng vọt. Tỷ lệ lạm phát của nước Mỹ, đo bằng chi phí của một rổ hàng hóa thường được mua, từ tiền thuê nhà hằng tháng đến những quả quýt đến một bộ phanh mới và tiền thuê thợ cơ khí để lắp đặt chúng, đã mấp mé dưới mức 2%/năm trong suốt khoảng một thập kỷ trước đại dịch, có nghĩa là một gallon sữa có giá 3 đôla trong năm 2013 chỉ tăng giá khoảng 5 xu vào năm 2014.

"Con bé rất đẹp và tốt bụng, nhạy cảm và hài hước, sáng tạo và tài năng, hào phóng và chu đáo", gia đình Niece Waidhofer nói về cô. "Mặc dù rất đau đớn để nói lời vĩnh biệt nhưng chúng tôi cảm thấy nhẹ lòng khi con bé cuối cùng đã được gặp lại cha mình và người thân đã mất. Giờ con bé được tự do là chính mình và an nghỉ". 

Gia đình đang mở một quỹ phi lợi nhuận để tưởng nhớ Niece Waidhofer có tên "Peace for Niece" nhằm nâng cao nhận thức về các vấn đề sức khỏe tâm thần cũng như  tài trợ cho các nghiên cứu về các bệnh tâm thần.  

An Na